Qué son el "contado con liqui" y el "MEP", los mercados del dólar que Cristina mencionó
La Presidenta habló de esta operatoria y los puso como ejemplo de la desestabilización que dice sufrir su gobierno. Cómo se obtienen divisas en la bolsa.
El martes a la noche la Presidenta Cristina Kirchner dio detalles de cómo opera y qué magnitud tiene el mercado del dólar paralelo pero legal que se negocia en el mercado bursátil, a través de los mecanismos conocidos como “dólar bolsa” y“contado con liquidación”.
Es importante subrayar lo de paralelo y lo de legal. Paralelo, porque es una manera de hacerse de dólares por fuera del Mercado Libre y Único de Cambios (MULC) que es controlado por el Banco Central. Legal, porque pese a funcionar al margen del MULC, lo hace dentro de la ley y a la vista de las autoridades regulatorias.
Tanto es así que los bancos oficiales y hasta la propia ANSeS suelen ser activos participantes de este mercado, publicó Clarín.
¿De qué se trata y cómo funcionan estos mercados? La manera de hacerse de dólares por esas dos vías alternativas es la siguiente:
“Dólar contado con liqui”: el primer paso es tener pesos blancos con los cuales se compran en el exterior bonos nacionales denominados en dólares (Boden 15, Bonar 17, Bonar 24) o acciones argentinas que coticen a nivel local y en la bolsa de Nueva York (Tenaris, bancos Macro y Galicia, e YPF).
El segundo paso es mantener esos papeles en cartera al menos por 72 horas. Luego, la reglamentación vigente, redactada por la Comisión Nacional de Valores, permite transferir esos títulos a una cuenta en el exterior, y desde allí venderlos contra dólares. Los dólares obtenidos quedan depositados fuera del país.
De la relación entre el precio en pesos que se paga acá y los dólares que se obtienen afuera, surge el precio del “contado con liqui”: el martes, a través de las acciones de Tenaris, se pagaron 15,19 pesos por dólar.
Dólar Bolsa o dólar MEP: la operación es similar al dólar contado con liqui pero se realiza enteramente en el mercado local, y generalmente con títulos públicos. El bono se compra en pesos y luego de 72 horas se lo puede vender contra dólar billete.
Todo transcurre dentro del ámbito de la Bolsa de Comercio porteña. Los dólares obtenidos se depositan, sí o sí, en la cuenta que el inversor tenga abierta en un banco local. De ahí lo de MEP: los dólares circulan por el Mercado Electrónico de Pagos.
El martes, se pagó 13,95 pesos por cada Boden 15 y se lo vendió a 0,93 dólares. De esa relación surge un precio del contado con liqui a 15,18 pesos por dólar.
Hay que entender esto: en los dos casos, los dólares los pone un inversor privado, no son dólares que salen del Banco Central. No hay pérdida de reservas porque crezca esta operatoria.
Lo relevante es que pone un precio del dólar (86% más alto que el oficial) aceptado por el mercado. Y como tal, es una referencia para todos los actores económicos.
También hay que decir que si no existiera esta operatoria, la presión sobre el dólar blue sería insoportable, y llevaría su cotización a niveles mucho más altos.
De hecho, y pese a las desmentidas oficiales, muchos importadores están acudiendo a ese mercado para hacerse de divisas para pagar sus deudas con proveedores extranjeros, publicó Clarín.
Y, no menos relevante, es vox populi que no pocas empresas utilizan el camino inverso para ingresar dólares y obtener un tipo de cambio más favorable. La trascendencia del dólar CCL o MEP es que es una referencia cada vez más utilizada para fijar precios.
Otro dato significativo es que se puede comprobar que hay inversores que están dispuestos a pagar 93 dólares por un Boden 15, a pesar de la situación de default en la que está el país.
Tanto la presión de los importadores, como de las empresas que buscan dolarizar sus carteras o las de los inversores que toman posiciones en deuda argentina, le dieron a estos mercados un volumen considerable.
El martes a la noche la presidenta destacó que entre bancos y casas de Bolsa movieron elúltimo año 27.000 millones de dólares.
Pero es excesivo hablar de conspiraciones. Son operaciones de gente que busca protegerse de la pérdida de valor del peso. Y a la vista de todas las autoridades competentes.
