¿Pesos o dólares? Tres opciones para invertir el aguinaldo
Las recomendaciones sencillas de los especialistas para ahorrar. Los bonos en moneda extranjera ganan participación.
El medio aguinaldo se usa para tapar agujeros, para pagar las vacaciones o para ahorrar. Existen opciones sencillas y relativamente poco riesgosas para mantener el poder adquisitivo del dinero y ganar algunos puntos de interés.
“Las tasas en pesos son muy atractivas. La última licitación de Lebac marcó que están aproximadamente cinco puntos por encima de la inflación. Las tasas en pesos van a tener un rendimiento adicional sobre la inflación que espera el mercado para 2018, de entre 17 y 18 por ciento. Seguirán con rendimientos reales de cuatro o cinco puntos”, dijo el analista de Puente. “Recomendamos el tramo corto, porque la inflación sigue alta”, continuó Santiago Morris.
Si bien el Banco Central efectúa una licitación primaria de Lebac una vez al mes (ocurrió el martes pasado), los títulos se siguen operando en el mercado secundario. No todos los bancos permiten comprar Lebac cuando no hay licitaciones, pero Puente sí. Aunque existen fondos de inversión conformados con Lebac en los que se puede invertir en cualquier momento.
“Aquel que no quiera bicicleta en pesos y prefiera algo más conservador, no es mal momento para dolarizar y buscar rendimientos en esa moneda. Hay bonos soberanos y provinciales con rendimientos de 5 o 6 por cinento”, siguió Morris. “Por ejemplo, el bono Bonar 2027 rinde 5,5% y está exento del pago de Bienes Personales y Ganancias este año”, agregó.
Sobre qué decisión tomar, Morris opinó: “El grueso de la inversión lo pondría en bonos en dólares, como el Bonar 2027, el bono de Córdoba 2026 o el de la provincia de Buenos Aires a 2023. Y, a pesar de las altas valuaciones, no es mala la oportunidad para participar en el mercado de acciones. A los bancos se les abre una ventana (porque deben impulsar el crédito hipotecario). Puede invertirse en el sector inmobiliario a través de Irsa y Cresud. O en el sector energético, con las gasíferas a la cabeza”.
“En el contexto de cómo termina el año y pensando en los primeros meses del 2018, invertiría el aguinaldo en partes iguales entre Lebac bonos atados a la inflación y otros dolarizados”, dijo Christian Buteler, Buteler Servicios Financieros.
“Las Lebac tienen una tasa sumamente atractiva (28,75%, en el plazo corto) y en el mercado secundario puede subir un poco más en los próximos días”, agregó.
“Los bonos atados a la inflación, porque la inflación de este mes será alta, superior al 2 por ciento, y en el comienzo del nuevo año tendremos un arrastre, que se sumará al impacto de los aumentos que se vienen. Y dolarizaría parte de la cartera, ya sea con Letes en dólares (Letras del Tesoro) o bonos de muy corto plazo”, prosiguió el especialista.
Buteler hizo una recomendación final: “Es importante destacar que el asalariado no debe dejar su sueldo depositado en su cuenta. Pueden invertir en Fondos Comunes de Inversión que invierten en Lebac y en plazos fijos sin tiempo mínimo de permanencia y pueden rescatar el dinero en 24 horas”.
“Para una persona que quiera ganar una rentabilidad en dólares con baja volatilidad en precios, recomendaría una cartera conservadora: mantener 80% en bonos en dólares del Gobierno Nacional a corto plazo (Bonar 2019, Bonar 2020 y Bonar 2024), porque esperamos que el tipo de cambio le gane a la inflación durante diciembre y enero. Y 20 por ciento en Lebac cortas. Una vez que ajuste el tipo de cambio, podría aumentarse la porción de Lebac en la cartera”, dijo Marcelo Elbaum, gerente de Negocios Institucionales de Allaria Ledesma.
Sobre cómo distribuir los fondos, opinó: “Quien busque maximizar el retorno en dólares y soporte mayores grados de volatilidad, debería ir por una cartera más agresiva: 30% de bonos en dólares cortos, 15% de bonos en dólares del tramo medio (Bonar 2026), 15% de bonos en dólares del tramo medio de las provincias (RIF25 -La Rioja 2025- y CO26 -Córdoba 2026), para aumentar el rendimiento. Otro 20 por ciento en el tramo corto de Lebac y un 20% en acciones”.
